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华商盛世成长基金经理孙建波看好航天军工股

发布时间:2021-10-14 18:55:05 阅读: 来源:保温管厂家

华商盛世成长基金经理孙建波:看好航天军工股

华商盛世成长基金经理孙建波:看好航天军工股 更新时间:2010-9-9 6:10:08   刚刚过去的8月份股指窄幅震荡,大盘几乎收平,基金整体成绩跑赢大盘,但今年以来股基的平均收益率却仍未“转正”。   选中一只牛股或许只是运气,前十大重仓全部是牛股就需要眼光和严密的投资逻辑了。

今年来,华商盛世成长基金以15.15%收益率位居所有基金8个月榜首,而其前十大重仓股集体再创新高。

早报记者昨日电话专访了华商盛世成长基金经理孙建波。孙建波称,在经济结构转型期,大消费类股票、自主创新类股票是牛股的主要产地,非周期性的航天军工股将有持续上涨机会。

反弹持续性不会太好

刚刚过去的8月份股指窄幅震荡,大盘几乎收平,基金整体成绩跑赢大盘,但今年以来股基的平均收益率却仍未转正。

根据银河证券最新数据统计显示,今年以来,前8个月上证综指下跌19.48%,标准股票型基金平均收益率为-5.71%,但在今年表现抢眼的华商盛世成长基金延续领跑,截至8月31日,该基金以15.15%的收益率位居全行业第1名。

统计华商盛世成长基金半年报披露的前十大重仓股,其重仓的广汇股份、大商股份、山东黄金股价均创出二季度以来的新高,而重仓股国电南瑞、中恒集团、登海种业、冀东水泥、伊利股份、敦煌种业、海正药业则更是在近日创出历史新高。

从其前十大重仓股来看,无一是银行、地产等权重股,而几乎全部是二线蓝筹股,农业股布局为其净值收益带来明显贡献。

受益于反弹的孙建波,对于反弹本身并不乐观。他说:在这次反弹背后,从一部分人来看,主要的逻辑有两点:一是估值修复,就是周期股的估值过低了要进行估值修复;第二点是预期政策调控会逐步退出,但是我觉得这两点理由都有点牵强,这波反弹有些操之过急,持续性也不会太好。

孙建波称,从估值修复来看,前期有些周期股估值都已达到10倍左右的水平。如果放在原有发展模式下来看,在估值高或者低的时候,高抛低吸做波段交易可能是有效的;但是在经济转型的过程中,如何界定每个行业的新的周期,这个并不确定,直接套用过去的经验去做我觉得不太可取。

对于调控政策会退出的观点,孙建波指出:如果政府因为经济减速而频繁地调整政策,对于经济发展不利,对中国股市的发展也不利,可能市场有点操之过急了,这就是我觉得这波反弹可能不会持续太长,对周期股这波走势不是太认可的原因。

大消费股是牛股主产地

孙建波提出,今后一段时间是宏观观察期,在货币政策已无法再次大幅放松,财政刺激空间不大,房地产政策更是需要常态化的情况下,指望A股市场发生反转性行情难度很大。另一方面,考虑到主要蓝筹股的PB值也已非常合理,指数创出新低也很难。因此,短期最大的可能是A股也进入观察期,2500-2800点成为主要波动区间,上下两难。

对于看好的行业,孙建波说:在转型期,大消费类股票、自主创新类股票是牛股的主要产地,当然,周期类股票的波段行情也可能非常可观。

孙建波强调,非周期性股在整个投资中应占有较重要的位置。因为对于投资者而言,既在乎短期的经济周期波动,也很在乎中长期的经济发展,很多非周期股的成长能够穿越这种经济周期,甚至代表经济和社会的发展方向,而在估值合理的情况下,这种股票可能在非周期股里面更多。

我们看好的非周期性行业包括航天军工、智能电网、生物育种等。 孙建波说道。

孙建波专门解释了看好航天军工股的理由。他分析认为,中国很多军工航天的硬件并不差,但是个别的航空发动机不足,这是问题。而对于中国的军队体系而言,更重要的是要建立一个有效的C4I系统。

孙建波说:所以我觉得在未来,与行为体系相关的雷达、卫星通讯、数据链等,将有持续性的机会,而且这方面跟很多战略新兴产业相关,能够应用到民用层次,使社会广泛地受益。

但孙建波也并不是对周期股完全看空。他在周期性股票中找到两个机会:部分周期股的供需基本面的环境在优化,特别是水泥;汽车虽然被普遍认为是周期性股票,但在消费增长背景下,没有理由不看好代表消费升级的汽车行业,且目前汽车股估值也非常低了,具有一定的投资机会。

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